来源 | 镭射财经

(相关资料图)

近期，有市场消息称监管再次指导消金机构利率下调，上限由24%降至20%，甚至已经有机构收到了明确的存量整改时间。为了核实该利率压降消息的真实性，我们向东部、南部、西部、北部、中部的多家消费金融公司的从业者求证，均称未听过相关指导要求。

对于利率再次下调的消息，一家北方的消费金融公司的人士表示，“感觉这消息够呛是真的，目前当地银保监局未对消费金融公司作出相关利率指导。”

一家西南地区的消费金融公司从业者透露，的确听说有利率压降的传言，但没有听说过指导执行。他认为，利率下降是大趋势，只是什么时候降还没定论，“刚降到24%，再降的话也不可能这么快。”

位于中部的消费金融公司的从业者也称，尚不清楚利率压降情况，目前公司都还是正常放款。

同时，东部的消费金融公司A表示，没有收到相关政策；消费金融公司B的业务人员也表示，暂未听说监管再次指导利率下降。

此外，我们还了解到一家南方的消费金融公司同样未收到相关利率指导。

据报道，北银消费金融已经收到口头指导，要求在2023年6月份将利率压降到20%以内，至2024年6月份清零超20%的存量资产。

根据北银消费金融官方报价标准，目前仍是以24%的利率上限执行。2022年9月，北银消费金融调整息费标准，此后按利率计息，年化利率7%-24%；按分期手续费计费，月费率0%-1.1%，折算综合资金成本不高于24%。

在业内人士看来，如果消费金融公司的利率真的从24%压降到20%，对部分成本较高的消费金融公司而言打击较大。“尤其是对后面盈利能力不行的10家消费金融公司来讲，可能面临亏损的尴尬困境。”

也有从业者表示，消费金融公司的资金成本较高，24%的话尚能盈利，但再往下降4个点的空间，盈利难度大幅增加，特别是联合贷。

当前，持牌消费金融市场经过一轮的利率调整，利润模型已经趋于稳定。

持牌消费金融公司从2020年开始就已压降利率上限，从36%降至24%，民间借贷利率新规出台后，消费金融公司利率下行速度加快，实现了全部新增贷款利率均控制在24%以内。甚至部分面向AB类优质客群的产品，利率上限控制在15%以内。

倘若定价上限再被压缩，消费金融企业不得不通过客群上移的办法，实现价降质升。但仅靠降低风险成本，难以在定价空间受限的情况下，弥补获客、资金等成本造成的盈利缺口。

从消费金融业务本质来看，除了客群上移，降低定价冲击的主要应对手段包括以量抵价、负债优势、以及科技的降本增效。

目前，消费金融公司业务主要盈利构成为利息收入。消费金融产品的定价结构一般会包含资金成本、系统技术成本、坏账成本、获客成本、数据风控成本以及人工成本。

其中，坏账成本由客群上移优化，资金成本由负债优势平衡，系统、风控、人工成本由金融科技工具解决，获客成本由规模化获客、提升复贷率来消化。

除了消费金融公司，助贷业务的利润空间也会受到挤压。助贷业务模式的收支平衡点集中在定价15%到20%之间，风控、客群、场景较差的平台收支平衡点会更高。然而从成本端来看，仅资金成本就占较大比例，一般商业银行的资本成本8%-10%，消费金融公司的资本成本在10%-13%左右。

可见，综合息费上限压缩，会让不少助贷平台一时半会吃不消。有资金方称，24%以内的助贷资产已经不容易找了，助贷平台还是特别喜欢36%的资产，并且风控模型也与之符合。

事实上，去年除了消费金融公司、银行，不少助贷平台的定价上限出现松动，纷纷扩大36%的资产占比。一家银行系资方表示，他们与助贷方合作一直在放36%的的贷款，24%的红线标准似乎越来越模糊。

“大家都有计划压降利率，但只要没有正式文件，就可以继续放。无非就是把合同利率做到24%而已。”之所以冒险放款，归根结底还是源于24%就已经让中小平台的盈利空间受到挤压，基本上不赚钱。

不过，就趋势而言，从36%到24%，从24%到20%，从20%到4倍LPR，在降费让利的指导意见下，定价下行趋势开启，接下来消费金融市场会越来越内卷。

“大家受定价空间收窄影响，都想抢优质客群，以降低风险成本。但这样一来，消金公司的盈利性就会被拉下来，各家只能通过价格补贴和优化体验，获取更多用户。”