美国9月核心PCE物价指数显示美国潜在通胀压力依旧高企，强化了美联储下周继续大幅加息的市场预期，推动美元与美国国债收益率攀升，美股周五大涨！问题来了：A股下周要不要跟？如果反弹又该如何布局？
先回顾本周的市场行情，上证指数周一开盘3038.93点，周五收盘2915.93点，区间涨幅-4.05%， 创业板指周一开盘2395.16点，周五收盘2250.51点，区间涨幅-6.04%，美股道琼斯指数本周报收32861.80点上涨5.72%（两周反弹10%）， 标普500本周报收3901.06点上涨3.95%， 纳斯达克本周报收11102.45点上涨2.24%。从本周数据看，牛市回来了！只不过美股的牛市回来了，A股非但不是牛市，还跌出恐慌，为什么会这样？
再复盘一下上周市场的主要表现。节前资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】
【资料图】
从本周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块是软件服务（ 融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)C ）（2999亿），换手率靠前（10%以上）的上涨板块是酒店餐饮（18.87%）、软件服务（15.29%），资金继续流入了软件服务板块，也就是信创概念，主线并没有因此走弱。成交量较大的领跌板块是酿酒（ 招商中证白酒指数(LOF)A ）（1626亿），换手率靠前的下跌板块是综合类（11.22%），两者没有交集，说明资金并没有明显离场，但下跌的都是机构重仓股，这些蓝筹股拖累指数继续下行。
再从公开可查询到的资金面情况看，北向资金全周净买入-127.07亿，虽然周二、周三、周四都有流入，但主要流出的是周一，与周二、三、四是不同等级，因此还是以流出为主。融资余额（借钱炒股）全周以流入为主，流入58.50亿；融券余额（卖股做空）比上周增加4.39亿。换句话说，本周资金面就是国内资金流入（约60亿左右），北向资金流出（药127亿左右）为主，北向资金流出多于国内资金流入，所以A股呈现出的是走弱行情。
整周的情况就是这样了：为什么美股能涨？因为北向资金持续流出，资金永不眠，当然是回到美股去了。为什么会流到美股去？这还不简单，现在国内无风险的存款利率是多少？一年期存款利率连2%都没有！随着欧洲央行第三次加息，现在欧洲的息口都比国内高，美联储假如11月再加息75个基点，相当于美元存款利率飙升到5%了，北向资金重仓的白马股如贵州茅台等股票，有哪个股票的年分红收益可以到5%？更何况汇率问题，换你，也会回流到美国去。
既然北向资金都回流美股甚至是欧洲，美股、欧股上涨是有道理的。反过来A股调整也是这样，正因为资金流出，所以就没有上涨了。下周A股要实现反弹，最先解决的应该是资金面，即流入资金一定要大于流出资金，否则资金面依旧以净流出为主，国内机构都是人精，与其干瞪眼看着北向资金砸盘离场，倒不如自己先下手为强，反弹是很困难了。
前期热点信创、医疗，本周已经出现分化了，因为信创是纯机构，大部分人都不知道咐叫信创，反而走得更远，不过连续反弹三周了，现在再关注有点迟。医疗板块（ 中欧医疗健康混合C ）因为是散户+基金大本营，已经出现分化了，原来的双主线变成单主线，而单主线已经炒作时间很长了，一旦龙头个股走弱，也得注意落袋为安。接下来如果没有新主线（世界杯概念？）出现，短线炒作可能进入尾声了。
在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：
继续留意资金和汇率的变化，即两者利好或推动市场反弹，两者之一出现利好只能谨慎看涨，两者利空就继续观望。上证指数依然未能收复5周线，不能说已经止跌，真企稳了5周线才是稳了，如果下周继续调整，那就不用多看了直接休息，如果站上了5周线就要果断看涨做多。创业板指本周虽然调整，站上了5周线，只要下周没有跌破5周线，逢低布局影响创业板走势的板块如医药医疗、半导体（信创）、甚至是猪肉、新能源赛道也可以的。题材方面，主线依然是信创+医疗，但首批龙头开始走弱，目前没有发现更强的题材机会，谨慎看多做多（资金面全线流出就要停止了）。
从上周的展望来看，基本没有问题：因为北向资金周五流出很大，可以排除资金、汇率两利好推动市场反弹了，汇率还是原来的趋势，变成两者利空继续观望为主。上证指数、创业板周一就失守5周线，如果你是看策略的，周一之后就可以休息了。题材方向，上周已经提示题材走弱，资金面全线流出就可以休息了，信创继续走强是意外收获，医疗走弱了是正常预期。所以下周市场怎么走，还是可以沿用这个思路来处理。
综上所述，我觉得下周可以这样展望：
1、继续留意资金和汇率的变化，如果下周汇率、资金情况都得到改善，出现反弹是很正常的事情，如果汇率、资金面还是老样子，只能谨慎观望应对，即两者利好或推动市场反弹，两者之一出现利好只能谨慎看涨，两者利空就继续观望。
2、上证指数受5周线反压继续回落，基本以光脚阴线报收，韵味着下周有探底的可能，至于能不能回升，还得观察资金面的情况，由于已经在5周线下方，按上周策略就是休息为主，真跌得很惨时，超短线做做价差也行，但自己要注意投资风险（不成功就得砍）。
3、 创业板指调整幅度比上证指数还要大，同样失守了5周线，也是光脚阴线，下周一定会探底，至于会不会创新低，得看资金面能不能出现改善，如果资金面还是这样子，我觉得创新低的可能性很大。由于创业板周线没有超跌（上证指数是周线超跌），短线博弈成功率更低，可以休息观望了。
4、题材方面，医疗已掉队，只剩下信创题材，但信创已经炒了三周了，应该要考虑新题材的博弈，但现在没有再到有力度的题材出现，应该开始逢高止盈离场，等待下一次布局机会。
省流：美股涨是他有资金流入，A股跌是因为资金流出，不要看到美股涨了就高兴，我们还没有止跌，题材逢高止盈，中线休息观望是主策略！
------------
特别提示：
1，以上内容仅仅是个人的投资日记，不具有指导功能。
2，观点仅供参考，是否跟随思路操作需要投资者自行判断。
3，创作不易，如果觉得喜欢的话，欢迎点赞、评论+关注，这是对作者最大的支持。
