美国9月核心PCE物价指数显示美国潜在通胀压力依旧高企,强化了美联储下周继续大幅加息的市场预期,推动美元与美国国债收益率攀升,美股周五大涨!问题来了:A股下周要不要跟?如果反弹又该如何布局?

先回顾本周的市场行情,上证指数周一开盘3038.93点,周五收盘2915.93点,区间涨幅-4.05%, 创业板指周一开盘2395.16点,周五收盘2250.51点,区间涨幅-6.04%,美股道琼斯指数本周报收32861.80点上涨5.72%(两周反弹10%), 标普500本周报收3901.06点上涨3.95%, 纳斯达克本周报收11102.45点上涨2.24%。从本周数据看,牛市回来了!只不过美股的牛市回来了,A股非但不是牛市,还跌出恐慌,为什么会这样?

再复盘一下上周市场的主要表现。节前资金进出情况是这样的:【备注:这是板块均涨幅,不是板块指数涨幅】


【资料图】

从本周市场运行情况看,成交量较大的领涨板块是软件服务( 融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)C )(2999亿),换手率靠前(10%以上)的上涨板块是酒店餐饮(18.87%)、软件服务(15.29%),资金继续流入了软件服务板块,也就是信创概念,主线并没有因此走弱。成交量较大的领跌板块是酿酒( 招商中证白酒指数(LOF)A )(1626亿),换手率靠前的下跌板块是综合类(11.22%),两者没有交集,说明资金并没有明显离场,但下跌的都是机构重仓股,这些蓝筹股拖累指数继续下行。

再从公开可查询到的资金面情况看,北向资金全周净买入-127.07亿,虽然周二、周三、周四都有流入,但主要流出的是周一,与周二、三、四是不同等级,因此还是以流出为主。融资余额(借钱炒股)全周以流入为主,流入58.50亿;融券余额(卖股做空)比上周增加4.39亿。换句话说,本周资金面就是国内资金流入(约60亿左右),北向资金流出(药127亿左右)为主,北向资金流出多于国内资金流入,所以A股呈现出的是走弱行情。

整周的情况就是这样了:为什么美股能涨?因为北向资金持续流出,资金永不眠,当然是回到美股去了。为什么会流到美股去?这还不简单,现在国内无风险的存款利率是多少?一年期存款利率连2%都没有!随着欧洲央行第三次加息,现在欧洲的息口都比国内高,美联储假如11月再加息75个基点,相当于美元存款利率飙升到5%了,北向资金重仓的白马股如贵州茅台等股票,有哪个股票的年分红收益可以到5%?更何况汇率问题,换你,也会回流到美国去。

既然北向资金都回流美股甚至是欧洲,美股、欧股上涨是有道理的。反过来A股调整也是这样,正因为资金流出,所以就没有上涨了。下周A股要实现反弹,最先解决的应该是资金面,即流入资金一定要大于流出资金,否则资金面依旧以净流出为主,国内机构都是人精,与其干瞪眼看着北向资金砸盘离场,倒不如自己先下手为强,反弹是很困难了。

前期热点信创、医疗,本周已经出现分化了,因为信创是纯机构,大部分人都不知道咐叫信创,反而走得更远,不过连续反弹三周了,现在再关注有点迟。医疗板块( 中欧医疗健康混合C )因为是散户+基金大本营,已经出现分化了,原来的双主线变成单主线,而单主线已经炒作时间很长了,一旦龙头个股走弱,也得注意落袋为安。接下来如果没有新主线(世界杯概念?)出现,短线炒作可能进入尾声了。

在展望下周A股前,先重温上周的市场观点,当时是这样看的:

继续留意资金和汇率的变化,即两者利好或推动市场反弹,两者之一出现利好只能谨慎看涨,两者利空就继续观望。上证指数依然未能收复5周线,不能说已经止跌,真企稳了5周线才是稳了,如果下周继续调整,那就不用多看了直接休息,如果站上了5周线就要果断看涨做多。创业板指本周虽然调整,站上了5周线,只要下周没有跌破5周线,逢低布局影响创业板走势的板块如医药医疗、半导体(信创)、甚至是猪肉、新能源赛道也可以的。题材方面,主线依然是信创+医疗,但首批龙头开始走弱,目前没有发现更强的题材机会,谨慎看多做多(资金面全线流出就要停止了)。

从上周的展望来看,基本没有问题:因为北向资金周五流出很大,可以排除资金、汇率两利好推动市场反弹了,汇率还是原来的趋势,变成两者利空继续观望为主。上证指数、创业板周一就失守5周线,如果你是看策略的,周一之后就可以休息了。题材方向,上周已经提示题材走弱,资金面全线流出就可以休息了,信创继续走强是意外收获,医疗走弱了是正常预期。所以下周市场怎么走,还是可以沿用这个思路来处理。

综上所述,我觉得下周可以这样展望:

1、继续留意资金和汇率的变化,如果下周汇率、资金情况都得到改善,出现反弹是很正常的事情,如果汇率、资金面还是老样子,只能谨慎观望应对,即两者利好或推动市场反弹,两者之一出现利好只能谨慎看涨,两者利空就继续观望

2、上证指数受5周线反压继续回落,基本以光脚阴线报收,韵味着下周有探底的可能,至于能不能回升,还得观察资金面的情况,由于已经在5周线下方,按上周策略就是休息为主,真跌得很惨时,超短线做做价差也行,但自己要注意投资风险(不成功就得砍)。

3、 创业板指调整幅度比上证指数还要大,同样失守了5周线,也是光脚阴线,下周一定会探底,至于会不会创新低,得看资金面能不能出现改善,如果资金面还是这样子,我觉得创新低的可能性很大。由于创业板周线没有超跌(上证指数是周线超跌),短线博弈成功率更低,可以休息观望了

4、题材方面,医疗已掉队,只剩下信创题材,但信创已经炒了三周了,应该要考虑新题材的博弈,但现在没有再到有力度的题材出现,应该开始逢高止盈离场,等待下一次布局机会。

省流:美股涨是他有资金流入,A股跌是因为资金流出,不要看到美股涨了就高兴,我们还没有止跌,题材逢高止盈,中线休息观望是主策略!

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