【概述】

10月27日晚间，智飞生物（300122.SZ）发布2022年第三季度报告，前三季度实现营收278.23亿元，同比增长27.46%；归母净利润56.07亿元，同比下降33.28%；扣除非经常性损益的净利润55.9亿元，同比下降33.59%；基本每股收益3.5045元。

(资料图)

其中，三季度单季实现营收94.7亿元，同比增长9.38%；归母净利润18.78亿元，同比下降35.52%；扣除非经常性损益的净利润18.81亿元，同比下降35.47%；基本每股收益1.1738元。

【科普】

智飞生物是一家集疫苗、生物制品研发、生产、销售、配送及进出口为一体的国际化、全产业链高科技生物制药企业，以“技术+市场”双轮驱动，诊断、预防、治疗协同发展。

【解读】

继2022H1业绩步入下滑后，智飞生物前三季度归母净利润延续下滑。这结束了此前公司业绩延续增长的态势。2017年-2021年及2022年Q1，公司实现归母净利润4.32亿元、14.51亿元、23.66亿元、33.01亿元、102.09亿元和19.23亿元，同比增长1229.25%、235.75%、63.05%、39.51%、209.23%和104.95%。

事实上，智飞生物业绩增长乏力，在2021年Q4就已显现，实现归母净利润18.05亿元，环比2021年Q3下降38.04%。此前，因公司新冠疫苗智克威得于2021年3月被纳入紧急使用，智飞生物业绩在2021年Q2及Q3迎来井喷，实现归母净利润45.6亿元、29.15亿元，同比增长361.4%和200.59%。由此，也形成这两个季度业绩的高基数。

据其2022年中报，随着我国新冠疫苗的广泛接种，基础免疫加速形成，根据今年7月公开信息，我国新冠疫苗全程接种率已达近九成，期内公司一代苗智克威得的销量较去年同期有明显下降。换句话说，随着新冠疫苗的大量接种，市场容量已经越来越小。

事实也是如此，新冠疫苗需求饱和后，2022年Q2-Q3，公司实现归母净利润18.06亿元和18.78亿元，同比下降60.32%和35.52%。

这也表明目前公司自主研发的已上市产品远不能填补此前新冠疫苗给公司所创造的利润增量。2022年H1，扣除新冠疫苗的自主产品营业收入为9.2亿元，同比增长25.95%。

来源：泡财经