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​​10月21日，A股稳定，中国证金下调转融资费率40BP，降低融资成本，但个人依然是不建议投资人增加杠杆，对市场整体影响一般。全球资本市场阴云笼罩，带英首相特拉斯在任45天，在生菜腐烂之前宣布辞职。英国人四个月间经历了四任财政大臣、两任首相、两任国王，也算是带英版本的“活久见”。至今，全球资本市场还在评估特拉斯离任的影响。有人认为是好事，因为很显然特拉斯把英国搞得一团糟，未来还能坏到哪里去？有人认为是坏事，带英的问题，欧盟没有吗？日本没有吗？米帝没有吗？很多国家都是类似的问题，而特拉斯的离去只是各国政策困境的一个缩影。

特拉斯的政策就是减税+举债。应对经济滞胀，历史上有几个代表人物，美国是里根，英国是撒切尔。都是打出减税的旗号，也的确挽救了经济。但美国的里根背后是美元，美元作为世界货币，为美国创造了一个额外条件，那就是美国人可以无限举债。而撒切尔虽然也是减税，但撒切尔在减税的同时也在开源节流，减税必然让政府收入减少，所以撒切尔大刀阔斧的推动英国国企市场化，实际上就是卖掉那些不赚钱的国有资产，既要激发资产活力，也是减轻政府负担。所以带英国内，一半人恨死撒切尔，因为撒切尔砸了铁饭碗，减少了补贴，一半人认为撒切尔救了带英。毕竟，撒切尔上台的时候其实带英已经从日不落到日落西山，能够让带英的太阳再红火半个世纪，也算功不可没。

特拉斯想要复刻撒切尔。但是当前英国手中已经没有多少国有资产。减税的缺口怎么弥补？只能发债。而发债又踢到钢板，当前欧美央行都在加息，此时发债无异于自戕，资本市场一片哀嚎，英国国债收益率飙升，英镑汇率疯狂下跌，英镑/美元逼近1:1。

如果抛开减支，撒切尔和里根也的确增加了负债。但1980年代还有个沃尔克，那就是利率短期拉升之后，再降息宽松，类似“崩溃疗法”。之前我们经常谈到沃尔克，将利率拉到20%，让通胀瞬间消除，也带来了经济衰退。然后再降低利率，逐步宽松。所以即便是从时间节点角度，特拉斯选择减税+举债的时机也存在问题。他山之石可以攻玉，所有国家都应该避免这种“经济学小学生错误”，特拉斯的表现说明牛津的教学水平着实一般。

最近几年，海外一些国家非理性的经济政策经常出现，就不说特拉斯和特朗普（朋友开玩笑，都姓“特”），比如土耳其的政策，也是在高通胀情况下推行货币宽松，至于结果，看看里拉和美元的汇率就了然了。有很多人是反感经济学理论的，认为经济学家就是混吃混喝，没有统一答案，只会整天吵架的一群人。很多人可能没有看过完整的经济学书籍，也有可能你看的经济学书籍属于比较偏门的经济学观点，不是公认的经济学知识。事实上，很多经济学的普适观点还是有用的，很多基于常识的经济政策往往是最好的办法。就好像马斯克推崇的第一性原理，很多人是能够看到事物的本质的，但由于环境中各种因素的存在，他们无法做出改变，从而最终做出了扭曲的决策，所谓人在江湖身不由己，便是如此。

经济学也不是让你预测经济，而是让你看懂现象。作为一个投资人，至少应该知道各种经济指标对一国经济意味着什么，而不是一头雾水的“我觉得”，“也许”。

作为宏观经济学凯恩斯主义的诞生地，特拉斯在牛津真的是白学经济学了！

股票市场中并没有100%准确的事，无论是选股，还是买卖操作，还是对宏观经济的判断，都存在一个成功概率的问题。我知道很多人投资人都很担心3000点的支撑。我觉得你要想，市场整体未来三个月，一年，三年上涨的概率大？还是下跌的概率大？2023年哪些行业和股票上涨的概率大？目前你手中持有的股票未来一年业绩增速加快的概率大还是减慢的概率大？你持有企业未来业绩预测准确的概率有多大？      当你对以上这些的问题都能做到胸有成竹了如指掌，心中可能也就有了答案。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人投资建议，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】​​​​