【概述】

黄山胶囊（002817.SZ）10月11日收到深交所下发的关注函。深交所就公司控股股东、实际控制人股份转让暨控制权拟发生变更事件，要求公司结合鲁泰控股的股权结构、公司章程、董事会成员构成情况、历次三会运作情况，说明认定无实际控制人的合理性，并请财务顾问进行核查并发表明确意见。

(资料图片仅供参考)

此外，深交所还要求公司补充说明本次交易完成后对公司生产经营、三会运作、管理团队的影响，公司在无实际控制人的情况下是否存在保持公司生产经营、管理团队持续稳定和公司治理有效性的措施或安排，相关风险披露是否充分。

【科普】

黄山胶囊主要业务为明胶空心胶囊和肠溶明胶空心胶囊的研发、生产与销售。

【解读】

此前9月30日晚间，黄山胶囊公告，公司实际控制人余春明、余超彪已于9月29日与鲁泰控股签署了《股份转让协议》。余春明拟将其持有公司8969.9541万股股份转让给鲁泰控股，占公司现有股份总数29.99%。上述股份转让价为12元/股，代价10.76亿元，且余春明已收到5000万元股份转让定金。截至10月10日，鲁泰控股已支付剩余10.26亿元。

余超彪为余春明之子，是后者一致行动人。此次股份转让前，余春明持有公司11380.2815万股，持股比例为38.05%，为公司控股股东；余超彪持有1035.3万股，持股比例3.46%。两人合计持有公司股份12415.5815万股，占比公司总股本41.51%。

交易完成后，鲁泰控股将持有上市公司29.99%股权，成为公司控股股东；余春明持股将降至8.06%，余氏父子合计持股降至11.52%。不过，根据鲁泰控股提供的说明，截至目前，鲁泰控股无控股股东、实际控制人，黄山胶囊因此将变更为无实际控制人状态。

鲁泰控股目前主要从事煤炭采选、化工产品生产销售以及供应链物流业务。根据公司详式权益变动报告书，鲁泰控股成立于2002年7月，由信达资管持股53.54%、济宁市国资委持股46.46%。穿透背后，信达资管由国家财政部持股58%。

鲁泰控股称，入主黄山胶囊，是看其投资价值和未来发展前景。通过协议受让方式取得公司控制权，进一步改善和提高公司生产经营管理能力。

黄山胶囊于2016年10月登陆深交所。上市至2021年，业绩几乎没有起色，

实现归母净利润5228.48万元、4642.04万元、3596.62万元、3913.07万元、4525.57万元和5688.78万元。这或是余春明进行套现走人的主要逻辑。

事实上，从余春明持股解禁后就减持也可看出端倪。

公司首发上市时，余春明持股比例为40.56%，其所持股份于2019年10月上市流通。不到两个后，余春明就于2019年12月通过集中竞价减持44万股，获利893.64万元。2020年9月，余春明再次通过大宗交易方式减持294.65万股，获利4419.75万元。两次减持合计获利5313.39万元。

来源：泡财经