根据9月19日万科企业（02202.HK）公告，全球发售将予提呈发售的万物云H股股份总数将为1.167亿股 (假设超额配股权未获行使)，发行价介于每股47.1~52.7港元，拟全球发售约1.167亿股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另有15%的超额配股权。就募资金额而言，万物云是今年规模最大、最受关注的一家上市物企。

提到万物云，可能很多人的脑子的第一感觉这是一家云服务互联网公司，其实万物云前身就是万科旗下物业服务板块，公司全程为万物云空间科技服务有限公司，公司名字压根没有提万科字眼，更没有物业管理的字眼。

(资料图片仅供参考)

万物云已成为中国领先的全域空间服务提供商，也是独一无二的由社区、商企和城市空间三大业务体系协同驱动的空间科技服务商。已形成包括万科物业、万物梁行、万物云城、万睿科技、万物为家、祥盈企服等在内的丰富且系统化的自主品牌集群。

公司致力于服务城市居民基于“住”的消费，承接政府和企业基于营造宜人环境的服务管理外包，以及建设基于空间服务效率改善的云平台。

业绩有亮点

根据公司招股书，2019年、2020年以及2021年，公司分别实现营收139.27亿元、181.46亿元、237.05亿元，复合年增长率高达30.46％，短短3年时间营收增长了1.7倍，在房地产不景气的情况下能取得这样成就实属不易。2019年至2021年经调整后利润分别为10.40亿元、15.19亿元、17.14万元，复合年增长率为28.38％。

根据招股书显示，2021年中国基础住宅物业管理服务市场的总收入达人民币2,136亿元，按2021年的收入计，前五大服务提供商的市场份额约为18.77%，公司在基础住宅物业管理服务市场排名第一，市场份额为5.32%，与第二名之间差距并不明显。

业务有稳性

根据万物云招股书显示，公司目前主要提供三种不同类型服务，即社区空间居住消费服务、商企和城市空间综合服务、Alot及BPaaS解决方案服务。其中社区空间居住消费服务在总营收占比占据主导地位，不过从2019年至2021年，其营收占比呈现逐年下降趋势，分别为63.4%、58.5%、55.5%。而毛利率偏高的商企和城市空间综合服务、AIoT及BPaaS解决方案服务在营收占比中开始逐年上升。

值得一提的是，公司的AIoT及BPaaS解决方案服务最近几年发展很快，极有可能成为公司的未来新的增长曲线，也是公司区别于其他物业管理公司的核心竞争力。

2019年至2021年，公司在AIoT及BPaaS解决方案服务营收分别为人民币8.06亿元、人民币10.34亿元及人民币18.50亿元，复合年增长率高达51.50％，远远超过公司整体营收复合年增长率的30.46%。依托万科这个金字招牌，这一业务发展势头相当快，看看签约数量就知道了。

2019年至2021年，AIoT 解决方案服务的履约中项目数量分别为1088个、1440个、1686个；BPaaS解决方案服务的履约项目数量分别为55个、97个、197个，三年时间数量增长了3.58倍。

发行概况

公司共引进7名基石投资者，合计认购2.76亿美元，按照发行价中间价计算，认购股份总数占总发行数的37.25%。万物云的基石投资者都是业内知名投资机构，这一点毋庸置疑，但是现在物业管理股在港股市场的光环早已经暗淡无光，唯恐避之不及。当然根据协定，基石投资人的锁定期6个月。

万物云香港公开发售1167.4万股，每手100股，合计11.674万手，目前孖展都不足1倍，就目前港股这个行情，打新的热端早已经消失殆尽，超过15倍基本是妄想，甲乙组各货配58370手，按照3000-4000人申购计算的话，预计一手中签率在100%，货源那是相当充足，只要想申购多少，就能配多少，就看你敢不敢上了。