【独家焦点】私募信贷连续三年募超2,000亿美元

1. 2022年全球私募信贷募集基金159只，募资规模2,004亿美元

(资料图片)

2. 新兴市场私募信贷交易总价值增长89%，达到创纪录的108亿美元

3. 得益于持续的产品和技术创新，全球高净值个人投资者不断涌入

文：海投全球 | ID: Haitou-Global

字数：1848字，阅读时长：4分钟

在不利的市场条件下，全球私募信贷募资活动仍然保持活跃。根据PitchBook最新发布的全球私募资本募资报告，2022年私募信贷募资已经连续三年突破2,000亿美元大关，通过159只基金共筹集了2,004亿美元。

“全球私募信贷连续三年募超2,000亿美元，夹层债基金募资火热”

2022年全年私募信贷募资规模稳步增长，第四季度募资总额达到607亿美元，全年共筹集2,004亿美元。虽然较2021年创纪录的2,497亿美元下降了19.7%，但仍保持强劲势头。

其中，非贸易商业发展公司（BDCs）和面向个人投资者的信贷类间隔基金的融资规模大幅增长，据估计2022年募资总额超400亿美元，较2021年增长了47.2%。但该数据未纳入此次统计口径中，可见2022年私募信贷募资规模的下降幅度有限，依旧火热。富达（Fidelity）、普徕仕（T. Rowe Price）、PGIM、贝恩（Bain）和安祖高顿（Angelo Gordon）等资管公司抓住这一趋势，纷纷正在筹备或已推出信贷基金产品服务大众市场。

私募信贷新兴公司和老牌公司募资对比（十亿美元），来源：Pitchbook

与风险投资、私募股权等其他私募策略一样，规模更大、经验更丰富的私募信贷基金公司挤占了小基金的生存空间，2022年规模前十的基金募资规模占总规模的30%以上。

从细分类别来看，2021年直接贷款基金一家独大，规模前5的信贷基金中有4家来自直接贷款。由于基础设施和实物资产领域的强劲需求，这些资产往往更多地依赖于夹层和次级信贷结构，使得夹层债基金在2022年也成为了热门。

2022年私募信贷领域规模最大的基金是黑石于1月12日最终募集的第四只机会主义信贷基金（Blackstone Capital Opportunities Fund IV），规模87.5亿美元。其他规模较大的还包括ICG、Barings、Ares和CVC等老牌资管公司最新募集的信贷基金。

受高利率影响，大多数银行将重心转回传统业务，中小企业信贷缺口扩大。私募信贷基金已经成为银行贷款和高收益债券的重要替代品，私募股权公司也在寻求债务资本来完成大型收购交易或为投资组合公司进行再融资。这些因素都促成了私募信贷市场的繁荣。

“顶级管理人进军零售市场，推出针对个人投资者的新型信贷产品”

步入2023年，私募信贷市场的募资活动依然火热。来自洛杉矶和纽约的两家管理公司--Crescent Capital和Willow Tree共为私募信贷业务筹集了100亿美元，突显出机构投资者对私募信贷日益增长的配置需求。

在利率上升的环境中，私募信贷能够产生稳定回报，因此倍受投资者青睐。2021年，全球私募信贷资产规模突破1.2万亿美元；2022年私募信贷资管规模虽然较2021年有所下降，但仍处历史高位。私募信贷管理人越来越多地进军广阔的零售市场，寻找新的资金池。包括黑石、阿波罗和高盛等顶级管理人，已经推出或计划推出针对个人投资者新型信贷产品。

得益于持续的产品和技术创新，私募信贷的投资和管理流程有所简化，全球超高净值个人投资者不断涌入，推动了信贷市场强劲增长趋势的延续。

“2022年新兴市场私募信贷交易价值108亿美元，同比增长89%”

除了美国与欧洲，其他地区的信贷交易活动也显着增长。根据全球私募资本协会（Global Private Capital Association）的数据，2021年-2022年，亚洲、拉丁美洲、非洲、中欧和东欧以及中东的私募信贷交易总价值增长了89%，达到创纪录的108亿美元。

新兴市场私募信贷活动的增长，不仅是因为结构性的贷款缺口，还由于私营公司希望在更加不确定的全球环境中支撑其资产负债表。此外，私募信贷基金在拉丁美洲、亚洲和非洲部分地区的基础设施融资中也发挥着越来越重要的作用。

2019年海投全球成立全球私募信贷基金，投资亚太、拉美、非洲和中东等新兴市场的车商库存、房屋翻修、融资租赁、供应链金融和消费信贷等贷款，致力于为投资人提供长期、稳定、分散的全球固定收益投资组合。

2021年11月，海投全球私募信贷基金被Bloomberg根据基金表现提名，获得Hedgeweek最佳新兴信贷基金奖。2023年1月，根据基金表现，海投全球私募信贷基金再度被美国知名基金数据库BarclayHedge评选为2022年度“全球10大新兴市场对冲基金”。

参考资料

1. Pitchbook，Momentum for private debt funds is building

2. Pitchbook，Global Private Market Fundraising Report

3. Blackstone，Blackstone Announces Final Close for Fourth Capital Opportunities Fund

4. Bussiness Wire，Willow Tree Credit Partners Closes Latest Direct Lending Fund Complex at $2.4 Billion

5. Bussiness Wire，Crescent Capital Group Closes Eighth Credit Solutions Fund, Raising $8 Billion in Investable Capital