作者｜徐龙捷 编辑｜过江鲫

新华基金旗下的新华泛资源优势混合（519091.OF）是一只历史业绩表现十分惊艳的基金。

(资料图)

今年它被证券时报评为2021年“十年持续回报混合型明星基金”；获得中国证券报主办海通证券和晨星中国基金评选的2021年金牛奖和“七年期开放式混合型持续优胜金牛基金奖”。

在晨星基金评选中，新华泛资源优势混合型基金同时入选三年、五年和十年期五星基金，同时入选晨星中国“十年期”基金业绩TOP10榜单。

实际上，新华资源的获奖经历十分丰富，成立13年有7个年份获得了奖项（见下图）。

根据海通证券评选数据，自2009年7月13日成立至2022年6月30日，新华资源净值增长率达567.99%（业绩比较基准55.26%）。最近五年净值增长率为166.24%（业绩比较基准收益率25.08%），在同类主动开放混合基金中排名9/103；近三年净值增长率为151.69%（业绩比较基准收益率17.09%），在同类基金中排名前10%（同类共118只基金）。

新华泛资源优势混合成立于2009年7月13日，发行之初规模为31.32亿元，业绩比较基准为60%*沪深300指数+40%*上证国债指数。

如下图所示，新华资源12个完整管理年度的收益率只有1次输给同行平均，其中有3次是负收益，但仅有一次低于同行平均，其他年度都高于同行平均。

业绩表现出色时，新华资源会被投资者大量赎回。2009年7月成立之初新华资源净值超过30亿，第二年年净值便缩减到10亿元出头；2010-2016年新华资源净值继续下降，最低时仅有2.81亿元；直到2017年规模重回增长，至2021年年底为13.39亿元，再次超过2010年。

新华泛资源近一年年化回报为-29.45%、三年回报（年化）22.71%、五年回报（年化）为16.9%。

管理人及表现回顾

2009年至今，共有5名基金经理或单独或共同管理过新华资源，每任管理者平均在任时长为3.3年。

13年中这5位基金经理给我们展示了完全不同的行业和公司配置，从某种程度上可以说正是这些转换让这只基金“吃到”了每个阶段“赛道红利”。下面是他们各自的行业和公司配置：

王卫东管理期间（200907-201010），金融及保险业是其最为偏好的行业板块，在2010年第二季度，金融及保险业的持仓占比达到了59.95%。

王卫东选择的重仓股有：浦发银行、中国平安、招商银行、平安银行、兴业银行、北京银行、中国太保、锦龙股份、潍柴动力、民生银行。

2010年3月，崔建波加入王卫东一同管理，10月王卫东离任后，新华资源降低了对金融与保险业的偏好，并在2010年3季到2014年1季期间制造业成为新华资源重仓的第一大行业。

崔建波的重仓股有：招商银行、平安银行、中国神华、中国太保、兴业银行、锦龙股份、浦发银行、中国石化、中国联通、黑牡丹。

桂跃强于2011年6月加入崔建波团队，但直到2014年1月才开始独立管理这只基金。在随后的1年7个月中信息技术服务业第一次在本基金的仓位占比超过5%，到桂跃强离任时信息技术服务业占比超过20%。

桂跃强的重仓股有：平安银行、保利发展、中国石化、中信证券、金地集团、中信证券、海通证券、万科A、上汽集团、招商银行。

有意思的是，桂在与后任经理栾江伟交接的2015年继续持有11只计算机领域的股票，直到栾江伟独立管理时计算机类股票才从重仓股中消失。

2015年8月，基金经理栾江伟继任，保持了制造业作为第一大持仓的地位，信息技术服务业占比迅速下降，批发与零售业持仓迅速增长，在2015年第4季度达到15.96%，为第二大持仓行业。

这时栾江伟的十大重仓股是贵绳股份、骆驼股份、大港股份、国泰君安、光韵达、黑牡丹、旺能环境、柳化股份、东方创业、浙江东方。

栾江伟2016年第四季度大幅调仓，批发与零售业下降至0.31%，开始重新买回信息技术服务业股票，同时房地产业成为新华资源的三大重仓行业之一。

到栾江伟2018年5月离任时，当年第一季度，新华资源制造业占比为49.61%、房地产业为33.38%、信息技术服务业为9.47%。

重仓股方面，2016年栾江伟共购买了17只计算机领域的股票，其中有14只为软件与信息技术服务业。

2017年保利发展、荣盛发展、金地集团、苏垦农发、华菱钢铁、中航沈飞、航发动力、航天电子、太极股份、北大荒为当年的前十大重仓股。

2018年5月，栾超接任栾江伟成后一直管理这只基金至今，也是这只基金任职时间最长的经理。

栾超上任后开始增加重制造业行业配置，从2020年第三季度开始，栾超更是大幅度减少其他行业的持仓比例，进一步提高制造业比例达到89.5%， 2022年第二季度制造业比例更是达到了97.74%（几乎可以说全仓制造）。

持仓股票方面，2018年年末中孚信息、TCL中环、北京城乡、和仁科技、建设银行、中科曙光、中国中铁、保利发展、中兴通讯、东方时尚为当年的前十大持仓。这一年，计算机领域重回第一重仓板块，共有7只相关个股，其中6只为信息技术服务业股票。

2019年年末十大重仓股为万科A、中国太保、至纯科技、久远银海、药明康德、中信证券、立讯精密、太阳纸业、晶盛机电、长电科技成为前。这一年，电子业成为持仓的绝多核心，共有17只相关股票。

2020年年末十大重仓股为宁德时代、华友钴业、立讯精密、亿联网络、隆基绿能、比亚迪、太阳纸业、恒瑞医药、嘉元科技、药明康德成为前，新能源概念开始在新华资源变得举足轻重。这一年，电子业击败后来居上的电力设备业继续保持第一持仓板块。

2021年年末十大重仓股票为宁德时代、海尔智家、老板电器、日月股份、志邦家居、中信博、比亚迪、天顺风能、药明康德、隆基绿能。宁德时代连续两年占据第一重仓股的位置，而药明康德则是已连续三年位列前十大重仓股。

2022年前三季度，新华资源的前十大重仓股分别为阳光电源、宁德时代、东方电缆、中天科技、贵州茅台、紫光国微、东方盛虹、比亚迪、亨通光电、恩捷股份。

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来源：机构派