《老友基》霞路/作者

(资料图片仅供参考)

2019年6月13日，设立于上海证券交易所的科创板正式开板，如今，科创领域已经成为了A股市场的主流赛道之一，而首批科创板相关的主题基金也即将迎来四周年。截至2022年末，主动偏股型基金对科创板的配置比例为7.97%，环比提升0.28个百分点。经过四年发展，目前已经成立的科创基金超过120只，还有约180只科创基金处于受理或审查状态。

可以看出，市场对科创基金的热情依旧，公募基金对科创板股票的热情也未减。那么，科创板股票为何能得到公募基金的青睐？科创基金又凭借什么得到市场的追捧？接下来我们就来谈谈科创基金有什么特点。

一、科技创新概念，夯实科创基金成长性

科创板面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，且具有较强成长性的企业。

从行业范围来看，科创板主要覆盖信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药六大行业。

也就是说，能在科创板上市的企业，其科技创新能力较其他板块更强，其成长性也会更好。以证监会的行业分类来看，科创板上市企业中，计算机、通信、互联网、高端装备等行业的企业占大头，这也体现了科创板的定位。

在这些因素的影响下，科创基金体现出具有成长性较好的一面。

近年来，部分科创基金的表现让人有眼前一亮的感觉。数据显示，易方达科技创新混合与南方科技创新混合A成立以来的净值涨幅超过100%，分别为169.21%和119.61%，而华夏科技创新混合A、工银科技创新混合与嘉实科技创新混合成立以来的收益率超过70%，富国科技创新净值涨幅近50%。

二、怎么挑科创基金？

1、从科创属性的“含量”出发

从投资范围来看，科创基金有三类，包括科技创新基金、科创主题基金和科创板基金。而科创基金的投资范围，我们则可以在基金招募说明书中“基金的投资”部分找到，科创基金的投资标的及持仓比例则可以在基金的定期报告中找到。

“科技创新”是一个比较大的主题，因此科创基金投资范围也比较大。目前，科技创新基金是市场上主流的科创基金，这类基金允许投资科创板，基金所投资股票需符合科技创新产业及子产业得定位要求，投资科技创新主题的证券资产占比不能低于80%。基金资产中允许有一部分投资于主板、创业板股票以及其他类型的证券。

科创主题基金的投资范围较科技创新基金略小，可投资科创板，投资于科技创新主题的证券资产应满足科技创新产业及子行业的定位要求，且比例不低于80%。

而科创板基金的投资范围就更小了，这类基金的资产资于科技创新主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%。也就是说，这类基金专注于科创板上市的股票，相比其他两类科创主题基金而言，这类基金的科创属性“含量”更高。

简而言之，投资者可以按照自己对科创板的理解，以及对科创板是否看好来具体选择什么类型的科创基金。倘若十分看好科创板上市的企业，想每只科创板股票都投一点，而且想专注于科创板，那科创板基金就再合适不过了。

2、从封闭时长来选择科创基金

与其他类型的基金一样，科创基金也有封闭基金。

封闭基金比较特殊，在投资者认购之后，只能等到限定的申赎开放日才能进行加仓或者赎回，这也有利于基金经理相对更长期、稳定的进行投资。

科创板股票具有成长性较好的特点，这背后的代价是科创板股票价格的波动性较主板更明显，因此，科创基金也会有较其他类型基金更明显的波动。

以上面提到过的三类科创基金为例，投资科创板的比例越高，其波动性越大。也就是说，科创主题基金的波动性大于科技创新基金，而科创板基金的波动性又会大于科创主题基金。

投资者如果想要投资科创基金，要从自己的风险承受能力出发，结合封闭时长来选择科创基金。

风险承受能力较低的投资者，可以选择封闭时间较短的科技创新基金，而风险承受能力较高的投资者则可以选择封闭时间长一些的科创板基金。

3、分散投资，降低风险

如前文所述，科创板主要覆盖信息技术、高端装备、新材料等六大行业。

而我们都知道，每个基金经理的风格和能力圈都不同。尽管科创基金都顶着“科创”这顶帽子，但在基金经理的管理之下，每只科创基金的侧重点也各有不同。有的科创基金专注于信息技术行业，有的则会专注于新材料或其他行业。我们可以查看科创基金的历史持仓，看看每只基金重点投资那些行业的科创企业。

因此，投资科创基金前，我们可以按照科创板的六大行业来对基金进行分类，选择持有侧重于不同行业的科创基金，以避免“将鸡蛋放在同一个篮子里”，降低间接重复持仓的概率，也能降低风险、平衡收益。

对于一部分投资者而言，还未符合科创板的开户条件，去借道基金参与科创板是个不错的选择。科创板为投资者带来了一批优质的科创公司，具有较大的发展空间和投资潜力，从这点考虑，科创基金作为工具型的基金品种，其成长性较好，波动幅度也较大，投资者可以结合自身的流动性需求和风险偏好来选择。