1.通达海(创业板)

申购代码：301378

股票代码：301378

【资料图】

发行价格：95.00

发行市盈率：48.09

行业市盈率：54.12

发行规模：10.93亿元

主营业务：为法院等客户提供电子政务领域信息化建设

公司其他重要信息如下图所示：

点评：我国软件和信息技术服务业的规模正进一步扩大，业务收入从2015年的4.28万亿元增长至2020年的8.16万亿元，年均增长率达13.80%，占信息产业比重从2015年的28.00%增长到2020年的40.00%。2021年，我国软件和信息技术服务业继续保持平稳向好发展态势，实现软件业务收入约9.5万亿元，同比增长16.43%，增速较2020年有较为明显的回升。

根据前瞻产业研究院数据统计，2019-2021年期间我国电子政务市场规模逐年扩张，年均复合增长率为8.20%，2021年电子政务市场规模为3951亿元，同比增长7.31%，预计2022年市场规模可达近4269亿元。

考虑到公司发行市盈率低于行业市盈率，破发风险较小。不过，公司近年来业绩增速下滑，结合毛利率等数据，综合判断破发概率为30%。

2.亚光股份(沪市主板)

申购代码：732282

股票代码：603282

发行价格：18.00

发行市盈率：14.75

行业市盈率：36.11

发行规模：6.03亿元

主营业务：从事各类工业领域中的蒸发、结晶、过滤、清洗、干燥、有机溶媒精馏等设备的研发、生产和销售,并提供系统工程解决方案

公司其他重要信息如下图所示：

点评：全球城市化进程的加快，各国医疗保障体制的不断完善，推动了全球医药行业的发展。2018年全球药品销售额超过1.2万亿美元。2015-2018年全球药品销售额复合增长率4.08%。预计未来几年全球药品销售额将保持年均4%-5%之间的增长。

下游医药制造业固定资产投资规模直接影响制药装备行业的供需状况，制药装备行业周期与医药制造业固定资产投资高度相关。2016-2020年中国制药装备行业市场规模年复合增速在20%左右，至2020年行业市场规模有望突破1300亿元。

考虑到公司登陆主板，且发行市盈率明显低于行业市盈率，破发风险较小。同时，公司近年来业绩整体呈增长趋势，综合判断破发概率在10%以下。

3.康乐卫士(北交所)

申购代码：889303

股票代码：833575

发行价格：42.00

发行市盈率：-(IPO前净利润为负)

行业市盈率：-

发行规模：2.94亿元

主营业务：基于结构设计的重组蛋白疫苗研究、开发和产业化

点评：全球疫苗市场规模持续增长。根据Frost & Sullivan的数据，2016-2020年间，全球疫苗市场规模从275亿美元增加至365亿美元，年均复合增长率为7.33%。在创新疫苗陆续上市、全球经济不断发展及中国、印度和俄罗斯等新兴市场的需求增长等因素推动下，未来全球疫苗市场规模将进一步扩大，预计在2025年将达到809亿美元。相应地，2020-2025年间，全球疫苗市场规模年均复合增长率达17.25%。

考虑到公司尚无疫苗产品上市销售，尚未实现盈利，且发行价格较高，存在一定破发风险。结合北交所新股表现，综合判断破发概率为45%。