《老友基》陌语/作者

作为公募基金的重要组成部分，ETF具有透明度高、选择面广、分散投资、费率低廉、交易便捷、流动性好等优势，是可以用于投资交易和资产配置的良好工具。

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近几年，市场热点此起彼伏，ETF的资产配置价值更加凸显，很多普通投资者也开始将其纳入到自己基金组合的“口袋”中。

那ETF基金具有哪些优势？到底又该如何投资呢？

一、高效的指数化投资工具

ETF是Exchange Traded Funds的简称，中文名称是“交易型开放式指数基金”，是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的特征。

具体来说，ETF具有以下优势：

1、透明度高

一方面，ETF基金大多数是指数基金，选股规则公开透明；另一方面，ETF基金需要用股票来申购，所以一般每天都会公布当前持有的股票品种和比例。

利用这些信息，交易所可以非常容易地估算出它的实时净值。对于投资者而言，可以通过对比实时净值和实时价格知道它的折溢价率，从而进行套利操作。

因此，我们可以清楚地知道所持有的ETF基金都买了哪些股票，买了多少。这样，投资基金时可以在一定程度上避免因为基金经理有限的管理能力或基金公司的管理缺陷而导致的损失。

也就是说，这个基金“篮子”里装了什么股票，其中有没有我们不喜欢的或者滥竽充数的，可以一目了然。

2、选择面广

随着ETF数量、种类和规模的不断增长，ETF所投资的领域也在不断扩大，目前，ETF已经涵盖股票、债券、商品、货币等诸多投资工具，ETF市场也从国内市场扩展到了全球市场。

以股票ETF为例，它还可以进一步细分为规模ETF、行业ETF、主题ETF、策略ETF等。因此，在ETF投资上，我们在投资方向上的选择大大拓宽，蓬勃发展的ETF也为投资者配置资产提供了更多可能性。

3、降低个股暴雷风险

ETF根据其所跟踪标的指数的成份股和权重来构建投资组合，以实现完全复制标的指数走势为目的。从长期来看，通过投资ETF不仅可以分享到指数长期上涨的红利，还可以规避“踩雷”某只个股的风险。

持有ETF就如买了整个水果篮，篮子里或许会有一两个水果的味道不太好，但全部不好吃的概率不高。

4、成本低廉

另外，在二级市场买卖ETF份额，还能降低交易成本，由于在二级市场买卖ETF份额时只需要像买股票一样向券商支付佣金，大多万分之几，并免除印花税，而且没有申购费和赎回费。

除此之外，ETF基金的管理费和托管费低，大多为0.5%。

5、流动性好

ETF在二级市场上交易跟股票基本无差，可以每15秒刷新一次报价，一些品种甚至可以实现T+0回转交易。比起每日公布一次净值的开放式基金，资金利用效率更高。

二、如何筛选ETF投资策略？

在开始任何投资之前，我们都要明确自己的投资目标和计划。如果只是跟风，盲目地买入ETF份额，那么极有可能会导致不愉快的投资体验。因此，在决定持有ETF份额之前，应该要对自己的风险承受能力做一个评估。

对于风险承受能力比较高的投资者来说，可以选择A股ETF、海外股票ETF、商品ETF等。如果是看好海外市场，又想分享海外市场的投资收益，则可以选择纳斯达克100ETF以及标普500ETF等。而风险承受能力比较低的投资者，则可以选择债券ETF、货币ETF等。

除了要考虑自己的风险承受能力，在ETF的投资上还可以从以下三个策略出发挑选产品：

1、选出优秀品种的ETF

优秀品种的ETF，主要是以下两类：

宽基ETF：A股市场有沪深300ETF，深红利ETF，中证红利ETF等，而港股则有恒生ETF，美股市场则有标普500ETF。

优秀行业ETF：长期收益好的行业也会被基金管理公司作为投资标的来开发ETF产品，比如A股市场的易方达中证军工ETF、南方中证银行ETF、华夏中证新能源汽车ETF、港股市场的恒生科技ETF、恒生医疗ETF，还有美股市场的斯达克100ETF。

简而言之，如果不想承受太大的波动，希望风险小一点，可以考虑宽基ETF。如果想获得更高的收益并能承担高一点的风险，可以选择优秀行业或主题的ETF。

2、低估买入，长期持有

选出好品种只是第一步选，如果想要获得好收益，“低估买入，长期持有”是个不错的策略。这个策略需要有足够的耐心，一是要有等待低估机会的耐心，二是要有长期持有的耐心。

低估买入后，当估值回归到正常水平时，我们能赚到估值回归的钱，而长期持有时我们还可以赚到盈利增长的钱。

那怎么判断一只基金是否已经被低估呢？我们可以结合历史百分位和行情来估值，还可以根据近期的底部或回撤程度来判断。

3、选择适合自己的止盈方式

在对ETF的投资中，能够及时止盈将收益“落袋为安”也十分重要。通常可以使用的止盈方法是高估止盈，即选择在明显高估的时候卖出，然后切换到估值比较低的品种上。除了高估止盈，也可以选择收益率止盈，回撤止盈等方法。

值得注意的是，在一些基金销售网站上，我们常常能看到某某ETF联接基金，这并不是真正意义上的ETF基金。ETF联接基金是场外基金，不可以在股票交易系统里买卖，其投资方向是ETF基金，交易方式也和普通的基金一样，每天公布一个净值，按照公布的净值申购、赎回。对于没有时间关注ETF价格的投资者，ETF联接也是不错的选择，购买的渠道和方法与普通基金一样。