【笔者简介】松果出自私募冠军团队，累积规模10位数。13年投资经验，擅长抄底和重组，现为阳光私募基金经理。

【资料图】

当年，中国南车和北车吸收合并，72个交易日股价大涨586%，也成就游资界的神话赵老哥，资本市场一直对央企吸收合并情有独钟，而“中国盐湖”近期有了新动向。

一、事件背景

锂在新型能源材料领域的应用受到 高度关注，被誉为“21 世纪的能源金属”、“白色石油”。全球锂资源主要存在于盐湖卤水和矿石中；目前已探明的锂资源中，盐湖卤水占58%，锂精矿占26%。

根据USGS，截至 2021 年，全球已探明的锂资源储量约为8900万吨，主要集中在玻利维亚、阿根廷、 智利、美国、澳大利亚和中国。

上面我们可以看，盐湖卤水占全球锂资源高达58%，是锂精矿的2倍，行业地位遥遥领先！

近期，青海省政府办公厅发布《建设世界级盐湖产业基地行动方案编制工作方案》，其中提到青海高度重视盐湖产业的绿色、可持续与高质量发展，制定了“1+4+12”盐湖产业高质量发展总体思路，即构建1个世界级现代盐湖产业体系。完成“组建中国盐湖集团、设立盐湖产业发展基金、成立青海盐湖大学、建设盐湖国家重点实验室”4个重点任务。

具体的青海将细化中国盐湖集团筹建方案，在市场需求、资源落实、技术成熟、经济可行的前提下，引进大型央企，整合相关企业组建中国盐湖集团，建立集团上下游企业之间用料优先供应协同合作机制，促进产业分工，参与国际产能、技术合作，提升国际化水平，打造建设世界级盐湖产业基地主力军。

二、行业概况

目前我国盐湖锂资源主要集中在青海和西藏，据SMM数据统计，青海盐湖资源中已编入矿产储量的锂矿产地有10处，保有氯化锂储量2447.38万吨。虽然我国盐湖锂资源具有高镁锂比、低锂含量特性，传统的沉淀法、萃取法、煅烧法等提锂技术路线无法有效满足提锂产业化需要。但近年来，适合青海盐湖特点的新技术在不断探索，已形成多种工艺路线，部分已实现量产。青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及，国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义。相关公司将迎来机遇。

三、产业链公司总结

如果组建“中国盐湖”，国企和央企大概率会深度参与或领衔，其中青海和西藏旗下的国资委或有关企业会深度参与概率大

（一）公司有盐湖，或青海和西藏国资旗下公司

1、盐湖股份：青海国资委旗下，公司参股的蓝科锂业公司依托察尔汗盐湖丰富的锂资源及盐湖股份公司工业园区的公共设施，其使用的吸附提锂技术生产碳酸锂的成本相对同行具有相对优势。蓝科锂业公司使用的卤水吸附法提锂工艺技术为公司自主研发技术，其相关的30余项自主技术，均已获得专利技术权。

2、西宁特钢：青海国资委旗下，西北地区最大的特殊钢生产企业。

3、金瑞矿业：大股东曾经为青海省投资集团有限公司，主营碳酸锶系列产品是国内能应用于液晶玻璃基板的主要锶盐产品。

4、西藏矿业：公司拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖是世界第三大、亚洲第一大锂矿盐湖，已探明的锂储量为184.10万吨，是富含锂、硼、钾固、液并存的特种综合性大型盐湖矿床。

5、藏格矿业： 公司拥有察尔汗盐湖铁路以东矿区724.3493平方公里的钾盐采矿权证，已取得青海省茫崖行委大浪滩黑北钾盐矿492.56平方公里探矿权，为公司后续发展提供了资源保障。

6、西藏城投：公司持有41%的国能矿业股份， 国能矿业拥有西藏结则茶卡盐湖及龙木错盐湖，共有390万吨碳酸锂。

7、科达制造： 公司通过收购股权的方式间接持有我国卤水提锂领域的领军企业——蓝科锂业43.58%的股份，蓝科锂业是我国卤水提锂领域的领军企业，主营业务为从青海省察尔汗盐湖卤水中提取碳酸锂并销售，拥有独特的锂镁分离技术。

（二）盐湖提锂技术企业

目前看，盐湖提锂主要方法，主要包括吸附法（代表企业：蓝科锂业、蓝晓）、纳滤膜法、电渗析法、萃取法、和煅烧浸取法，相关代表企业如下图所示

盐湖提锂技术企业汇总如下

8、蓝晓科技;中国离子交换与树脂吸附行业的领军企业，目前公司已掌握盐湖提锂的核心技术，并成为该企业最重要的利润增长点。

9、久吾高科：以陶瓷膜技术起家，深耕环保水处理，国内较早涉入盐湖提锂领域的膜技术集成商。在盐湖提锂领域，已完成向吸附剂领域拓展的步伐。

10、倍杰特：深耕工业水处理，依托自主研发的高含盐废水零排放分盐技术，实现钾、钠等各种金属离子分离，盐湖提锂领域的后起之秀。

11、沃顿科技：国内反渗透膜龙头，少数能生产适用于盐湖提锂的纳滤膜技术企业。与蓝晓科技合作密切，未来有望逐步替换苏伊士、陶氏等海外供应商。

12、唯赛勃：国内领先的膜材料生产商之一，国内最早自主研发纳滤膜技术的企业。与启迪清源有战略合作，产品已经应用于蓝科锂业和藏格锂业项目，未来有望逐步替换苏伊士、陶氏等海外供应商。

13、万里石：关联公司泰利信拥有相关新疆锂项目盐湖提锂试验线，控股子公司万锂新能源的控股子公司格尔木万锂新能源拟投资建设年产5000吨电池级碳酸锂生产线。

14、新化股份：公司的萃取提锂技术可以应用于盐湖、锂矿、回收锂三方面，核心优势在于从其他提锂技术无法处理的沉锂母液中高效回收锂，提高锂整体回收率，提高装置产能，增加额外收益。

此为，央企旗下的国机通用和东华科技均涉及“盐湖提锂”的技术储备。

研究方面

中国关键资源战略布局，又有新的大方向，被誉为白色石油的锂矿，在已探明的锂资源中，盐湖卤水高占58%，而我国青海和西藏，盐湖资源丰富，两地盐湖资源占全国盐湖总资源的91.3%，计划建立中国盐湖产业集群，近期，青海省发文加快组建中国盐湖集团，盐湖板块中期政策驱动明显！研究跟踪，青海国资委旗下，国内最大的钾肥生产企业，钾肥提供稳定现金流“深耕察尔汗盐湖龙头”的上市公司。