清一色财经7月28日讯港股中资股2023年中报业绩期将于8月进入高峰。


(资料图)

对此,中金公司发布研究报告称,基于中金的预测,分析对象为中金覆盖范围内的296家海外中资股,有几项信息值得关注:

整体看,2023上半年盈利同比增速预计为2%。以人民币计价,自下而上汇总中金行业分析师预测,上述样本公司整体的2023年上半年盈利预计同比增长2%,较2022年全年8%的增速明显放缓。

受PPI下行、企业持续去库存、以及大宗商品价格回落等因素影响,工业、原材料、能源行业表现不佳,成为主要拖累,预计盈利分别同比降低50%、31%、18%,拖累整体盈利同比下降3.0%、0.7%、1.8%。

积极的一面是,可选消费和通信服务行业盈利同比预计分别增长67%和27%,拉动整体盈利增长2.3%和2.5%。

分行业看,2023年上半年分化依然显著,只不过与2022年相反,呈现出下游改善而上游回落的特征。

中金认为,与经济周期更相关的板块预计上半年同比下降1%,较2022年的17%大幅放缓,海运、建材、半导体等板块表现欠佳,媒体娱乐、零售等板块盈利增速预计靠前;

防御性板块预计同比增长17%,较2022年12%改善,其中公用事业板块盈利增速预计较高,必需消费也好于去年,医疗保健小幅放缓,主要受生物科技下滑拖累。金融板块预计仅小幅增长2%,弱于2022年的4%,银行板块盈利同比下滑2%(vs. 2022年的+6%),多元金融和保险预计在低基数下实现28%的增长。

相比一致预期,中金行业分析师对2023年上半年的预测大体相当。市场共识预计海外中资股上半年盈利增速为1.3%,略低于上述中金行业分析师预测的2.2%,但基本相当。

进一步看,中金行业分析师对房地产、信息技术、必需消费、医疗保健板块的盈利预期低于当前市场预期,但对通信服务、工业、可选消费、能源的预期相比市场更为乐观。

盈利意外角度,在已经公布业绩预告公司中,下游公用事业、医疗保健、金融、必需消费板块预告偏正面的公司比例高于50%。相比而言,上游的原材料、能源等板块业绩预告负面居多。对比市场预期,中金行业分析师认为博彩和奢侈品行业部分标的2023年上半年业绩有望超过市场预期,

中金对下半年盈利预测高于市场预期

展望2023年全年,中金行业分析师对2023年7.2%盈利预测(隐含下半年增速为12.2%),高于市场一致预期的5.3%(隐含下半年增速为9.3%)。

其中,中金行业分析师对上游行业如能源、公用事业、原材料、工业等板块较市场一致预期更为乐观,而对医疗保健、信息技术、可选消费等板块的盈利预期则低于当前市场预期。

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