行业利润增长既有价格上涨的原因，也有产品结构调整，高端化的原因······

近日，泸州市酒业发展促进局发布《2022年泸州·中国白酒批发价格指数运行报告》解读。报告分别对名酒、地方酒、基酒价格等进行了全方位解读。

近年白酒批发价格指数走势反映了行业量减价增的重要变化，自2016年以来全国白酒批发价格总指数累计涨幅达到20.7%，与行业利润增长趋势是一致的，只是增长幅度不同。因为行业利润增长既有价格上涨的原因，也有产品结构调整，高端化的原因。

(资料图片仅供参考)

总的来看，全国白酒批发价格总指数的走势反映了行业缩量的同时，收入、利润增长主要靠价格驱动的这一行业重要变化，显示白酒行业由量价齐升进入到依靠产品结构提升和涨价驱动的阶段。

名酒篇

“马太效应”正在持续加剧行业的分化。对名酒而言，不管是正式的商务场合，还是私人应酬场合，其都拥有地方酒无可替代的社交属性价值。所以，即使在疫情影响之下，名酒仍能长时间保持价格上涨趋势。不过值得注意的是茅台依旧按兵不动，没有上调核心产品飞天茅台价格，加之多数酒企前期持续的调价需要时日消化，使得2022年名酒价格指数上涨力度不大，各月涨幅在0.01%-0.63%。

从环比角度看，名酒由于自带品牌和品质的双重优势，受疫情影响更小，业绩稳定性更高，渠道信心更强，价格也更为坚挺。2022年以来全国名酒价格环比指数走势也最有韧性，除2月环比无涨跌外，其余月份均不同程度上涨。

从同比角度看，名酒作为当前行业发展的主引擎，价格走势更强，全年名酒价格指数为102.91，涨幅比同期地方酒高2.06个百分点，比基酒高2.13个百分点。显示当前全国白酒批发价格总指数上涨动力主要来自名酒，这也和当下行业趋势，消费走向和市场动态相吻合。

从定基比角度看，名酒定基价格指数自2019年2月由负转正后，一直处于上行通道，继2021年12月达到110.73再创新高后，并未停下脚步，全年高开高走，缓慢攀升，继续刷新记录，到2022年12月已创下113.9的历史新高。值得注意的是，虽然名酒定基价格指数持续上涨屡创新高，但其涨势在减弱。2021年年底与年初的指数相比，年底比年初高3.32个百分点，而2022年只高2.75个百分点，缩水0.57个百分点。

一方面，从消费者角度来看，白酒是品牌驱动的市场，品牌依然是大众选择白酒时候的第一要素。名酒定基价格指数保持升势显示疫情下有沉淀，品牌力更强的名酒受影响更小，更有韧性；另一方面，2022年不利的市场行情和宏观环境下，产品动销不畅和消费动力不足的问题浮出水面，加之前期涨幅需要消化，相比贸然提价，酒企更倾向高筑墙、广积粮、静观其变，涨价的声量自然不足，拖累了名酒定基价格指数走势。

地方酒篇

2022年，地方酒在存量竞争和疫情双重冲击下价格走势更为复杂。

从环比角度看，2022年全年全国地方酒价格环比指数涨跌互现。其中，地方酒价格环比指数曾在1月达到100.88，不仅是该指数历史同期高点，也高于2022年名酒0.63%的最大月环比涨幅。另外除3月、5月两度出现下跌外，地方酒价格环比指数7、8、9月分别为99.84、99.83、99.88，连续三月下跌。

造成这一现象有两点主要原因：一是为了实现品牌升级，抵消生产、营销成本上涨压力，填补价格真空带，地方酒提价的积极性高，但又面临品牌力是否支撑价格上涨的难题；二是经历了2020年以来多轮上涨后，地方酒过高、过频的涨价并未得到市场的认可，去库存压力大，市场“价格倒挂”现象突出，需要通过降价重新赢得市场。不过值得注意的是，10月销售旺季，地方酒价格环比指数100.28，高于名酒价格指数，这与前几年同期相比恰恰相反。

据市场调查，主要是受疫情和经济下行压力影响，礼赠与商务宴请较少，影响名酒销量。而地方酒以性价比契合消费者的自我消费需求，成为人们买酒过节的首选，价格走势好于同期名酒。这也表明一方面近年名酒不断拓展下沉市场，使得地方酒酒企在外拓不利的同时，区域市场也受到名酒挤压，加之疫情影响，地方酒还要承担需求收缩的压力，面临更大的困难挑战；另一方面消费下沉、增速下降的情况下，以性价比著称的地方酒依然大有可为。特别是在一方水土养一方人的乡土情节下，具有地域特色的地方酒依然有其立足之本。

从同比角度看，地方酒受到名酒挤压和疫情冲击双重影响，地方酒价格同比指数表现相对疲弱，1月同比下跌0.65%，其余月份虽然均有所上涨，但涨幅多在2%以内，多数时间明显低于同期名酒价格指数。不过2022年地方酒价格指数全年为100.85，虽然低于2018-2020年同期，但比2021年略微回升0.18个百分点。可能和酒企出手对经销商实施帮扶，以及年底市场预期发生变化，地方酒价格指数反弹有关。

从定基比角度看，地方酒定基价格指数从2018年4月开始进入正增长区间，走势一度强于名酒定基价格指数，但在白酒行业进入存量竞争时代，由于品牌力支撑不足，往往以跟随式被动涨价为主。

2022年名酒涨价的声音相当微弱，地方酒企自不敢轻易越雷池一步，反而为稳住价格避免白酒定价权旁落，使出了浑身解数，帮助经销商去库存。由于地方酒主销市场和消费主体对于价格的敏感度更高，容忍度降低，且前期多数酒企都完成了价格调整，目前消化、巩固前期的涨价成果为主，涨价空间不大。

因此，2022年地方酒定基价格指数处于一种震荡上行态势。地方酒涨价不光要看自身的价值，还要看市场的接受度。在消费场景转暖前、去库存压力下，地方酒只能顺势而为，难以走出独立行情。未来随着市场环境好转，才可以顺应趋势逐步涨价。

基酒篇

从环比角度看，2022年基酒价格环比指数各月大体延续了稳中有涨的态势，全年有4个月持平，1个月微跌，7个月微涨，和2021年情况相同。但另一方面指数波动幅度明显扩大。2021年基酒价格月环比指数在-0.01-0.17%之间波动，2022年在-0.34-0.54%。

分析原因，涨幅扩大主要是7月四川遭遇罕见高温，停电限电，导致部分浓香型生产基地停产，使得浓香型基酒价格有所上涨。而跌幅扩大则显示在白酒产销量下降，头部酒企自有产能扩张，市场消费信心尚待恢复的背景下，市场预期转弱，对基酒需求量下滑，导致其价格走低。

回溯历史数据可以发现，2018年基酒价格环比指数全年没有下跌的月份，一度连续5个月上涨，涨幅也明显扩大，最高达到1.94%。2019年基酒价格指数虽不及2018年同期强势，有2个月出现下跌，但环比连续上涨的月份有4个月，最高涨幅也达到0.76%。疫情三年来，2020年基酒价格环比指数波动幅度在-0.03-0.34%，2021年在-0.01-0.17%、2022年在-0.34-0.54%，波动幅度明显更大，除高温限电的偶发因素外，也可能预示市场分歧在加大。基酒价格指数作为观察行业冷暖、强弱的一个窗口，2022年走势依然稳健，但波动加大，可能预示了行业短期发展存在不确定性，但是否发生趋势性变化还需观察。

从同比角度看，2022年基酒价格同比指数走势平稳而疲软。一方面基酒价格同比指数走势延续了2021年以来稳中有涨的基调，月度间波动不大，其中，涨幅最大的8月同比上涨1.21%，最小的4月上涨0.55%，高低只相差0.66个百分点，呈现窄幅波动态势；另一方面2022年全国白酒产量进一步下滑，头部酒企自身产能进一步扩张，酱酒热退烧，市场需求萎缩肉眼可见，限制了基酒价格走高。2022年基酒价格指数全年为100.78，不仅低于同期名酒、地方酒，也低于2021年基酒价格指数0.04个百分点，并创下2018年以来涨幅新低。

虽然行业的特殊性决定了基酒价格不是左右白酒价格的关键，基酒价格指数的走势也不是白酒价格的先行指标，但2022年年基酒价格指数进一步走弱可能暗示白酒价格风向将出现变化。

从定基比角度看，基酒定基价格指数自编制以来稳中有涨是其运行主基调。2018年以来随着行业复苏势头增强，高粱等原料成本增加影响，基酒定基价格指数出现上扬走势，突破了前期1-2%的运行区间，2019年继续保持了4%以上涨幅，其中9月开始进入“5时代”，2020年7月进入“6时代”，2021年8月进入“7时代”。

进入2022年后，基酒定基价格指数稳中有进，“稳”是指上半年各月基酒定基价格指数基本围绕107.41波动，高低仅相差0.05个百分点，全年波动幅度也仅0.6个百分点，同期名酒、地方酒分别是2.75和1.2个百分点。“进”是指基酒定基价格指数下半年多次刷新历史记录，基酒定基价格指数这种前稳后高的走势一方面显示上半年疫情下白酒销售受到了巨大的冲击和影响，另一方面下半年随着经济触底回升，特别是防疫政策的调整，市场信心呈现恢复态势。

编辑：闫秀梅 实习编辑：温爽爽

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