据国家新闻出版署官网消息，5月国产网络游戏审批版号名单公布，共86款游戏过审。

自2022年12月以来，国产游戏版号已连续6个月稳定在80款以上（分别有84/88/87/86/86/86款），处于较高水平。

不过，大部分产品需经过1~2个季度的付费测、内容调试等上线前准备，故今年Q1游戏增量驱动力不足。但这一问题将在Q2得到缓解，届时有望看到更多拿到版号的新游上线贡献增量。

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后续看，在版号常态化发放背景下，相关游戏公司储备项目丰富。比如，日前腾讯与网易皆召开了游戏发布会，腾讯发布了18款游戏新品，网易发布了11款新品；三七互娱储备的产品总数超过30款。

当前游戏行业产品周期已逐步开启，新游陆续上线将驱动游戏市场规模进一步强劲增长，支撑各大厂商业绩向上弹性。

不仅如此，游戏出海空间仍然非常广阔。2022年国产厂商在海外移动游戏市场获得的市场份额在17.7%左右，目前几大游戏公司包括腾讯、网易、米哈游、和三七等均已经广泛布局海外业务，未来游戏出海的巨大市场潜力有望被充分挖掘。机构预计中国厂商海外整体手游市场市占率有望从2021年的28%提升至2026年的37%。

更重要的是，AI 降本增收在游戏行业持续落地，支撑行业估值向上空间。降本方面，巨人网络称“文生图”工具使得公司人效、产出及产品质量均有大幅提升；游族网络称4月2D美术外包成本已降低了约 25%；增收方面，内容产出效率提升将带来游戏内容供给增长，年内更有AI NPC等“AI+”玩法产品陆续落地，进而带动收入端提升。

落脚到A股市场，五一过后，游戏板块回调明显，游戏产业估值仍处于较低分位数。未来业绩逐步兑现，叠加AIGC 降本增效催化，游戏板块仍具备向上动力，可重点关注研发能力强、游戏储备丰富的头部大厂。

根据市场公开资料显示，相关概念 股包括：巨人网络（002558）、冰川网络（300533）、盛天网络（300494）、神州泰岳（300002）。

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