5月15日，恒瑞医药（600276.SH）发布公告，公司拟使用资金总额为不低于6亿元、不超过12亿元回购股份，拟用于员工持股计划。本次回购价格为不超过70.14元/股，即不高于董事会审议通过本次回购方案前30个交易日公司股票交易均价的150%。回购股份的实施期限为自公司董事会审议通过回购方案之日起不超过12个月。

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如以回购资金总额上限人民币12亿元、回购价格上限70.14元/股测算，预计回购股份数量约为1710.86万股，约占公司目前总股本的0.27%。

公司表示，本次回购股份，有利于完善公司员工长效激励机制，充分调动员工的积极性，有利于增强投资者对公司未来发展的信心，提升投资者对公司价值的认可，有助于公司可持续发展。

股票回购往往被视为一种稳价措施，指上市公司利用现金等方式，从股票市场买回自家公司已经发行在外的一定数额的股票。一般而言，回购后可以注销，也可以用于实施员工持股计划或股权激励计划。通常回购价格越高，稳价意味越重。恒瑞医药今日收盘价为47.44元/股，回购股份上限70.14元/股比现价高出47.85%，显示出较大诚意。

恒瑞医药是一家从事抗肿瘤药、手术用药和造影剂研究和生产的化学制剂和生物制药公司，主要产品涵盖抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特殊输液、造影剂、心血管药等众多领域。

作为昔日超级大牛股，无数投资机构和投资者抱团的医药明星股，恒瑞医药最高股价在21年初曾超过96元，总市值超过6千亿，数不清的券商研报言之凿凿地进行预测恒瑞医药业绩可以保持双位数增长。

没想到仅仅过了一年多，恒瑞医药总市值相比2021年年初缩水了一半，几项主要业绩指标呈双位数下滑，“白马”变成了“毛驴”。

虽然不能说完全是集采导致了恒瑞医药的综合表现，但恒瑞医药股价如今“跌跌不休”，集采一定是绕不开的话题。公司在公告中表示，自2018年以来，恒瑞医药涉及国家集中带量采购的仿制药共有35个品种，中选22个品种，中选价平均降幅74.5%。2021年9月开始陆续执行的第五批集采涉及的8个药品，2022年销售收入同比下滑79%；2022年11月开始陆续执行的第七批集采涉及的5个药品，2022年销售收入同比下滑48%。

更为致命的是，原本被寄予厚望，能够对冲仿制药收入下滑的创新药，其收入增长较慢，甚至个别创新药由于价格降幅较大，销售金额亦下降。公告显示，2022年1月1日起，阿帕替尼、吡咯替尼、硫培非格司亭、瑞马唑仑、氟唑帕利、海曲泊帕等多款创新药执行新的医保谈判价格，医保销售价格平均下降33%，加之产品准入难等因素，部分创新药收入增长较慢，个别创新药甚至全年销售金额同比有所下降。

2022年公司实现营业收入212.75亿元，同比减少17.87%；归属于上市公司股东的净利润39.06亿元，同比减少13.77%。公司表示，集采仿制药收入下跌、多款创新药执行新的医保谈判价格，以及相当一部分医疗机构日常诊疗业务量缩减，产品销售受到较大影响，综合影响了公司的业绩表现。利润方面的影响还包括主要原辅材料及能源价格、物流成本的持续上涨，以及研发投入的继续稳步增加。

不过，从单季度销售数据来看，2022年第三季度以来，集采影响似乎开始得到缓解。2022Q3、Q4，公司营业收入分别为57.17亿元、53.30亿元，同比-17.16% 、-6.60%，净利10.54亿元、7.33亿元，同比-31.54%、+126.90%。

2023年第一季度，公司业绩继续回暖，期内实现营业收入54.92亿元，同比增长0.25%；归属于上市公司股东的净利润12.39亿元，同比增长0.17%。

来源：泡财经