一切都是业绩“惹的祸”。

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25日，大盘延续跌势，新能源赛道与医药股重挫，2000亿药明康德跌停，创业板逼近去年10月新低。

日前策略指出，4月最后一周要警惕业绩暴雷风险。

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锂电与医药“崩盘”最直接的利空就是业绩风险。

其中，锂电池板块多股一季报亏损，或净利润同比大幅回落。例如，长远锂科一季报净利润同比下降99.69%；蔚蓝锂芯一季度亏损1254.96万元。而药明康德虽然一季度公司归母净利润同比增长31.97%，增速依旧强劲，但不及去年、前年全年增速的一半。

实际上，“业绩杀”是每年4月A股市场的“常规操作”。

统计数据显示，在过去十年（2013-2022年）中，沪指4月有7次下跌，近3次上涨，下跌概率高达70%。尤其是，4月下旬，财报披露临近结束，市场处于重新梳理主线的阶段，分歧往往也会加大。

而待结构性风险出清之后，市场会回归原有的运行逻辑。预计近期将召开一季度政治局会议，届时政策对市场偏好的牵引力有望提升。

整体来看，当前国内宏观经济平稳运行，市场并无系统性风险，短线调整风险可控，无须过于担心。

配置上，长假前以防御为主，多看少动。短期重点关注业绩主线。着眼于节后，可逢调整布局强政策主题驱动的自主可控（信创、国资云、国产芯片等）与中特估，以及受地缘局势升温催化的军工板块。