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周一两市呈现分化震荡反弹走势，周末市场消息面偏暖，周五晚美股虽然下跌但中概股普涨，早盘指数全线高开，开盘后创业板在锂电、光伏等老赛道板块回暖的推动下迅速走高扩大涨幅，其他指数也跟随上行，10点后逐渐分化，科创50、中证1000等指数惯性冲高后遇阻回落，创业板虽然继续走高，但也难以持续扩大涨幅，10点半前后也开始回落整理，午盘前分化程度加剧，午间指数虽然全线上涨，但创业板一枝独秀涨幅超过1.5%，科创50、中证1000指数则只有微幅上涨，午后继续缓慢回落整理，科创50和中证1000指数均一度跌绿，不过并未持续回落，1点半后有所回升并维持横盘震荡走势至收盘，收盘时指数全线上涨但较午间收盘大多略有回落，成交量略有萎缩，红盘股2500余支，北向流入12.3亿元，全部是沪市流入。

板块方面锂矿、光伏、钠电池、旅游、电气设备、化工、物流等板块领涨，影视娱乐板块也表现较强，而近期的热门题材板块则大幅退潮，复合铜箔、CPO、减速器、光通信、一体压铸等热点题材领跌，保险、种业、石油等板块也出现回调，总体来看板块的跷跷板效应仍然非常明显，老赛道的回暖使得AI相关题材热点大幅退潮，而整体成交额并没有放大，显然资金仍是在场内板块间不断切换轮动，持续性仍有待观察。后续发展关键还是在于持续性，如果老赛道继续走强，科技股可能出现更猛烈的抛售潮，而老赛道如果仍然像前几周那样冲高回落，那么科技股还可能会出现反复，但总得来看科技股短期恐怕并没有大的抄底价值，后续继续退潮的可能性很大。

早上开盘其实市场还是比较亢奋的，新能源板块全线冲高，力度也相当可观，其他指数虽然没有那么强势，但基本保持了同步上攻的节奏，但10点数据一公布，市场很快就软了下来，这数据确实不好看，显示出国内消费市场仍然比较低迷，当然这其实也是有两面性的，自3年前全球疫情爆发以来，各国大肆印钞，泛滥的流动性推动全球通胀尤其是发达经济体的通胀持续高企，但我国是工业品产出国，供应充足因此并未出现明显通胀，反而受全球经济下行影响造成了消费不足的局面，其实众多外媒也是因此而唱空中国经济前景，不过这应该放在全球大背景下来看，我国的经济形势其实仍是第一档的存在，为了凸显对中国经济的悲观而拿出来对比鼓吹的越南、韩国、印度等国，今年上半年的经济数据其实都相当难看，但就像昨天我分析的那样，目前在全球舆论和金融市场的影响力方面我国还相当弱，因此这种论调仍大有市场，2季度以来A股的低迷表现就与此有很大关系。

不过再悲观的数据在前几个月持续的调整过程中也都已经充分反映过了，前几个月跌的最惨最狠的新能源板块近期已经出现了明显的企稳信号，部分个股已经出现了较强的反弹，这说明在过度悲观的预期影响下，只要实际情况没有那么差其实就会产生预期差，虽然不可能推动反转，但阶段性的修复反弹是完全可能的。当然，也要看到目前市场量能并未放大，板块仍有比较明显的跷跷板效应，这是非常典型的存量博弈格局，并没有看到增量资金大规模进场的迹象，那就注定只有结构性的局部行情，所以一些板块的走强必然是以另一些板块的调整为代价的，那情况也就很明确了，前几个月是科技股成为弱势中的亮点，场内活跃资金全部集中于其中炒作，也带来部分公司的飞涨，那么未来一个阶段其实主要就是看科技股是否会出现进一步的调整，从中撤出的资金又会选择那些方向炒作。

预计周二大盘回吐整理，持续性还是最关键的，如果强势板块没有持续上攻，那场内资金是不敢积极跟进的，就像前面一段时间低位板块也不是没有反弹，但都很难持续，大多数是冲高回落的震荡走势，这时候资金就不敢跟进，就会停留在科技股里反复折腾，但只要低位板块持续走强，那科技股中的资金会加速流出形成更加明显的切换。我自己今天有小幅回补加仓，目前仓位115%（37.5%融资）。

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