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“A股的电风扇都扭到5档了，轮动得都冒烟了”，这样的调侃并不为过，沉寂一段时间的新能源赛道最近迎来了反弹，光伏板块大涨，锂电池板块震荡走强。从ETF市场表现看，多只光伏、碳中和、电池等新能源细分赛道ETF涨幅居前。事实上，从6月初以来，新能源赛道已经初现反弹迹象，Wind数据显示，万得新能源概念指数从6月9月至今累计涨幅超过7%，区间最大涨幅超过10%。智能车ETF则成为此次反弹行情的“先锋”。“2020年至2021年间，国内新能源车渗透率突破10%，开启为期2年的新能源大行情；而当2022 “A股的电风扇都扭到5档了，轮动得都冒烟了”，这样的调侃并不为过，沉寂一段时间的新能源赛道最近迎来了反弹，光伏板块大涨，锂电池板块震荡走强。从ETF市场表现看，多只光伏、碳中和、电池等新能源细分赛道ETF涨幅居前。事实上，从6月初以来，新能源赛道已经初现反弹迹象，Wind数据显示，万得新能源概念指数从6月9月至今累计涨幅超过7%，区间最大涨幅超过10%。智能车ETF则成为此次反弹行情的“先锋”。“2020年至2021年间，国内新能源车渗透率突破10%，开启为期2年的新能源大行情；而当2022年渗透率超过20%以后开启为期接近2年的下跌行情。”博时基金董事总经理曾鹏认为，由于渗透率提升之后，行业由供给创造需求逐步变为需要挤压燃油车的份额才能实现渗透率的进一步提升，叠加国内经济周期向下，产业各个环节供需格局恶化，进入“量增价跌”杀估值的阶段。在他看来，当前市场正进入新能源汽车赛道的投资新阶段，而投资机会则需从需求端的结构性和供给侧的周期性入手。展开