会员费“狂飙”,市值“狂掉”。

作者 | 于婞

编辑丨李白玉


(资料图)

来源 | 野马财经

爱奇艺的业绩刚刚扭亏,就传来了要在港交所二次上市的消息。

消息称爱奇艺目前正在为在港交所二次上市制定“技术细节”,但没有透露详细的时间表。

值得注意的是,爱奇艺(IQ.O)2018年在美国纳斯达克挂牌上市,发行价18美元/股,股价最高曾在2018年摸到46.23美元/股。截至北京时间5月30日,爱奇艺报收4.5美元/股,已较发行价下跌75%,市值43.05亿美元(约合人民币305亿元),较最高点缩水约400亿美元(约合人民币2800亿元)。

8年亏损421.63亿元,一季度业绩“狂飙”

虽然股价表现不佳,但过去的一年可以说是爱奇艺的转折点。

今年2月,爱奇艺发布2022年财报,其全年总营收为290亿元,同比减少5%,但其基于非美国通用会计准则财务指标(下称“Non-GAAP”)的净利润为13亿元,首次实现了全年盈利。上年同期为净亏损45亿元。

成立12年才刚刚盈利,爱奇艺创始人、CEO龚宇曾在最迷茫的2021年诉苦道,“政策收紧、融资困难、广告承压、内容断供、行业身陷短视频和直播双重夹击……那种感觉就像在夜里顺着碗边往下滑,不知道碗底在哪儿。”

从IPO到上市,野马财经梳理财报数据发现,爱奇艺的净利润分别是-25.75亿元、-30.74亿元、-37.37亿元、-91.1亿元、-103.23亿元、-70.38亿元、-61.7亿元、-1.36亿元,8年净亏损421.63亿元。

事实上,对于长视频平台盈利的困惑不只是发生在爱奇艺身上。深度科技研究院院长张孝荣也认为,“长视频亏损,是视频行业诞生以来的老毛病,一直没有得到有效克服。”优酷、腾讯视频等都面临这样的难题。

行业人士认为,中国长视频曾经长期徘徊在高投入、高亏损的“暗夜”。据“晚点LatePost”报道,2010-2020年,为了跑马圈地、争夺第一,爱优腾们烧掉了1000亿元。

不过龚宇在2019年就提到,长视频跑马圈地的时代结束了,接下来视频平台的每一个用户都要在缝隙里获得。

于是爱奇艺开始转变策略,降本增效,在由“市场份额优先”转变为“盈利优先”的目标下,终于在2022年Non-GAAP扭亏。

现象级电视剧《狂飙》的火爆又给爱奇艺的业绩添了一把火,一季度财报显示,爱奇艺总营收83亿元,会员服务营收55亿元。在营收增长的带动下,Non-GAAP运营利润增至10亿元,连续六个季度实现增长。

4年裁员近半,与百度AI合作

如何降本增效是长视频存量博弈阶段各平台都在积极探索的课题。2022年,龚宇还透露爱奇艺内部进行了一场“压力测试”,摸索底部。

事实上,自2018年在纳斯达克上市以来,爱奇艺就已经开始从员工入手,缩减人力成本。数据显示,2019年,爱奇艺员工多达8889人,到了2022年,这一数字降到4981人,几近腰斩。

这段时间恰好是疫情肆虐的日子,不少人被迫宅家,线下娱乐方式减少,市场许多人认为这是对长视频行业的利好。但从数据来看,爱奇艺并不能独善其身,依然需要降本增效以求业绩增长。

进入2023年,OpenAI推出的ChatGPT再一次掀起了人工智能的热潮,各互联网公司纷纷跟进。爱奇艺迅速与百度达成合作,并在2月15日官宣将全面接入百度“文心一言”,共同探索将人工智能技术应用于爱奇艺内容搜索、内容宣发、内容创作工具、小说创作等业务。

至此,爱奇艺成为全球首个接入生成式对话产品的长视频平台。

不过龚宇在接受《经济参考报》采访时曾表示,“在爱奇艺的成本和费用结构里,人员成本占比非常低,20%左右的员工,是因为效率低的业务不做了,所以才被减。不是为了减成本而减,核心是提高效率。”

他还在爱奇艺世界·大会上提到,“人工智能对于内容影视行业的主要影响一是内容制作方面,二是管理方面。通过运用技术,内容制作预算少了,成本减少。”

除了充分利用科技,优化人员组织架构,爱奇艺还通过质量筛选严控内容成本。如砍掉60分以下的内容,对一些主题以及中腰部以下的内容的放弃也更加果断。

需要注意的是,拉长时间线来看,爱奇艺的会员数在2019年就正式突破1亿,并成为国内视频网站首个破亿玩家。到如今近四年的时间,虽会员人数在3月末虽达到1.2亿,但总的来说仍只较四年前增长了2千万。

尤其是《狂飙》之前,爱奇艺2022年一季度的日均订阅会员规模只有1.01亿,与2019年几乎持平。

期间,爱奇艺已经保持多年不变的会员价格,开启一路“狂飙“,2020年至今,连续包月价格从每月15元一路上扬至25元,涨幅达到66.7%。

在前爱奇艺副总裁李文看来,“涨价是作死,不涨价是等死。平台已经陷入两难境地,流量下降,内容减少供给,广告收入也下降,还有裁员的动作,所以涨价无可厚非。因为内容获取成本一直不低,而基础定价又偏低。长期亏损运营谁也受不了。”

平台涨价,势必带来用户对于更高价值服务的期待。《狂飙》的爆火,为爱奇艺带来罕见的用户增长,也让爱奇艺首席内容官兼专业内容业务群PCG总裁王晓晖觉得,“内容质量成为影响商业营收的关键。”

不过,除了内容质量,其平台限制投屏、二次收费等情况还引发了消费者对爱奇艺做法的不满,甚至被多年老粉起诉到法庭。

舆论发酵并被上海市消保委点评后爱奇艺暂时妥协,有条件地恢复了720P和1080P清晰度的投屏服务等。登录设备规则方面,黄金、白金、星钻VIP会员可在5台设备上登录,不再限制登录设备种类。

“渠道不同要充会员,内容不同要充会员,权限不同还要充会员,”今年初,人民网就曾三评“套娃会员”,称其连环收费“坑”用户,“竭泽而渔毁前途”,唯有“删繁就简方可致远”。“无论商业方式如何创新变革,消费者始终认准的是内容品质、服务水平、用户体验,这也是消费升级的必然需求。从这个意义上说,通过优化服务,满足消费者美好生活需要,进而增强用户黏性、提振消费信心,才是互联网平台及相关市场主体的努力方向。”

美股市值缩水9成

对高质量内容的投入离不开资金的支持,但近年来股价在美股市场的走低,让爱奇艺略显底气不足。

来源:wind

爱奇艺2009年被百度立项,2010年上线,后又在百度的牵头下引入小米,高瓴、IDG资本、红杉资本等也陆续投资,IPO前爱奇艺融资近18.8亿美元(约合人民币133亿元)。

赴美IPO的时候,外界就说上市将会给爱奇艺带来更多的发展前景。但是在美股5年,爱奇艺前期股价还算平稳,2021年后开始股价一路下滑,如今市值已较高点缩水90%。

随着融资变得愈发艰难,百度只好又在2022年为其“输血”2.85亿美元(约合人民币20亿元)。

来源:IT桔子

龚宇曾说:“在哪里上市,以何种方式上市不重要,重要的是做好内部业务经营。”

而面对经营中所需要的资金投入,龚宇又说,“公司渴望引入新的投资者,从而为更多原创节目提供资金,并加大对人工智能的使用,以吸引腾讯视频和阿里巴巴旗下优酷等竞争对手的观众。”

IPG中国首席经济学家柏文喜认为,香港二次上市可以提升股票流动性,同时也是一个作为中概股的风险备份。盈利与监管压力之下提升股票的流动性有利于提升公司估值,对于股价无疑也是十分利好的。

业绩扭亏后,爱奇艺能在资本市场继续“狂飙”吗?你喜欢用那个视频平台?评论区聊聊吧。

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